【數(shù)字視聽網(wǎng)訊】“作為業(yè)內(nèi)唯一具有COB產(chǎn)品量產(chǎn)能力的上市企業(yè)，隨小間距市場滲透率提升，業(yè)績有望持續(xù)高增長。” 

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，11日雷曼光電(300162.SZ)發(fā)布2021年前三季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤4100萬元-5100萬元，同比增長6478.95%-8083.57%。而去年同期僅為62.32萬元。 

來源：公司公告

受利好消息刺激，11日早盤，雷曼光電股價高開高走，并快速上封“20CM”漲停板，截至收盤，股價報(bào)12.06元，總市值達(dá)42.2億元。近三個交易日，雷曼光電累計(jì)漲幅高達(dá)45%。 

來源：同花順

深耕COB技術(shù)

Micro LED迎新機(jī)遇

針對業(yè)績變動，雷曼光電表示，主要原因?yàn)楣竞Ｍ獬隹谟唵涡枨蟪掷m(xù)增加;同時，在5G+8K的超高清視覺新變革的推動下，COB專用及商用顯示應(yīng)用領(lǐng)域市場份額持續(xù)提升，從而帶動國內(nèi)營收實(shí)現(xiàn)快速增長。

實(shí)際，雷曼光電一直深耕超高清顯示，具有17年封裝經(jīng)驗(yàn)、16年顯示屏制造經(jīng)驗(yàn)以及7年Micro LED研發(fā)經(jīng)驗(yàn)的積累。

公司自主研發(fā)并量產(chǎn)包括1.9-0.6mm等采用COB集成封裝技術(shù)及像素引擎技術(shù)的Mini/MicroLED超高清顯示系列產(chǎn)品。主要包括LEDHUB智慧會議系統(tǒng)、智慧照明、LED創(chuàng)意顯示等，在安防、監(jiān)控、教育、指揮、演播、商業(yè)、會議、展覽展示、數(shù)據(jù)中心等多個領(lǐng)域得到了較好的應(yīng)用。

雷曼光電2018-2020年收入中LED顯示屏產(chǎn)品收入占比從40.50%提升至58.33%，LED顯示屏逐漸成為公司核心業(yè)務(wù)。

而在5G+8K發(fā)展背景下，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)和人工智能等新一代信息技術(shù)加速發(fā)展，人們對視覺體驗(yàn)的關(guān)注與需求日益增加，顯示終端大尺寸、超高清化已成為明顯的趨勢，推動小微間距LED產(chǎn)業(yè)迎來高速成長。

根據(jù)Omdia統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年，全球LED小微間距顯示屏出貨量同比增長10.4%，預(yù)計(jì)2021年LED小微間距產(chǎn)品的出貨量有望增長59%。TrendForce預(yù)測全球小間距LED顯示屏2020-2024年復(fù)合年增長率為27%，其中低于P1.1的產(chǎn)品，預(yù)測2020-2024年復(fù)合年增長率將達(dá)到50%，微小間距市場成長動力十足。

據(jù)長城證券預(yù)測，2020年小間距及微間距產(chǎn)品出貨量達(dá)到了16萬臺，同比增長近10%，預(yù)計(jì)2021年有望達(dá)到26萬臺，同比增長近59%，行業(yè)持續(xù)維持高增長勢頭。 

來源：長城證券

日前，在接受投資者調(diào)研時，雷曼光電指出，隨著專用、商用、家用顯示市場對清晰度的要求越來越高，微間距(像素點(diǎn)間距1.0mm以下)顯示成為市場的順勢之選。

公司認(rèn)為，進(jìn)入微間距時代后，基于COB技術(shù)的Micro LED顯示產(chǎn)品在使用壽命、可靠性、顯示效果、成本等方面的優(yōu)勢更加凸顯，尤其是在需要大尺寸、超高清的顯示應(yīng)用領(lǐng)域，COB技術(shù)成為升級迭代的最佳技術(shù)路徑，而公司在小微間距COB顯示面板的生產(chǎn)實(shí)踐和技術(shù)儲備上具有相對優(yōu)勢。

雷曼光電于2017年11月成功研發(fā)出COB超小間距LED顯示面板，并于2018年開始出貨量產(chǎn)。

在2019年開始發(fā)力，推動公司當(dāng)年的凈利潤同比增長210%，且凈利潤創(chuàng)下歷史新高。

而2020年上半年，雷曼光電就已經(jīng)在小間距COB產(chǎn)品的市場占有率達(dá)到30.56%，占據(jù)了絕對市場優(yōu)勢。即使是在LED顯示屏整體需求下滑的背景下，2020年公司基于COB技術(shù)的Mini/MicroLED超高清顯示業(yè)務(wù)收入較上年同期增長47%，其中國內(nèi)市場較上年同期增長62%。

2021年上半年繼續(xù)延續(xù)高增長態(tài)勢， COB超小間距顯示屏實(shí)現(xiàn)收入1.96億元，同比增長147%，其中國內(nèi)COB收入同比增長177%。

雷曼光電作為業(yè)內(nèi)唯一具有COB產(chǎn)品量產(chǎn)能力的上市企業(yè)，未來隨著像素間距持續(xù)縮小，COB對SMD 替代升級的市場空間巨大，公司有望持續(xù)受益小間距市場滲透率提升，業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)高增長。

并且，小間距LED顯示屏仍處于快速發(fā)展階段，控制室、企業(yè)辦公室、產(chǎn)品展廳和會議室正在迅速應(yīng)用小間距的LED顯示屏產(chǎn)品，并且LED顯示屏還可以進(jìn)入影視拍攝環(huán)節(jié)，與XR技術(shù)相結(jié)合，以減少拍攝過程中對綠幕的使用和降低拍攝成本，大幅節(jié)省制作時間和成本。

值得注意的是，雷曼光電也在尋找新的業(yè)績增長點(diǎn)，業(yè)務(wù)板塊將從傳統(tǒng)To B市場直接邁向To C市場。

9月27日，雷曼光電推出了最新自主創(chuàng)新研發(fā)的雷曼Micro LED私人巨幕影院4K旗艦版138吋系列，這意味著公司初步形成專業(yè)顯示、商業(yè)顯示、民用顯示三個產(chǎn)品賽道產(chǎn)品線的全方位生態(tài)布局，有望進(jìn)一步夯實(shí)公司業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)。

而長城證券認(rèn)為，未來幾年，公司產(chǎn)品有望進(jìn)入電競游戲、家庭影院等萬億級家用顯示市場，打造全場景覆蓋。

內(nèi)銷、出口齊發(fā)力

助推業(yè)績增長

2020年受疫情影響，全球商業(yè)活動、體育賽事減少，LED顯示屏市場需求下滑明顯。

而從2020年三季度開始，受益國內(nèi)疫情控制較好，中國市場需求逐漸恢復(fù);海外市場方面，隨著各國疫苗施打率提升進(jìn)而逐步解封，各大商業(yè)活動及運(yùn)動賽事如歐洲足球聯(lián)賽、東京奧運(yùn)等也陸續(xù)恢復(fù)舉行，使整體市場需求逐漸復(fù)蘇。

雷曼光電今年前三季度業(yè)績增長的動力正來自于國內(nèi)、國外兩個市場的爆發(fā)。

根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，2020年全球市場規(guī)模為54.7億美元，同比下滑14%，預(yù)計(jì)2021年LED顯示屏市場規(guī)模將提升至61.3億美元，同比增長12%。隨著LED顯示屏行業(yè)需求的回暖，行業(yè)相關(guān)公司業(yè)績有望迎來修復(fù)期。

在國外市場方面，公司的海外出口逐步恢復(fù)，基于COB先進(jìn)技術(shù)的Micro LED超高清顯示產(chǎn)品增速加快。而在此次業(yè)績預(yù)告中，雷曼光電也指出，2021年前三季度海外出口訂單需求持續(xù)增加，導(dǎo)致公司海外營收同比增長。據(jù)此前半年報(bào)數(shù)據(jù)，國際顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.65億元，同比增長29%。

在國內(nèi)市場方面，隨著LED顯示市場需求持續(xù)增長，且在5G+8K的超高清視覺新變革的推動下，公司基于COB先進(jìn)技術(shù)的Micro LED顯示產(chǎn)品在專業(yè)顯示、商業(yè)顯示、民用顯示三個賽道進(jìn)行生態(tài)布局，加強(qiáng)了國內(nèi)區(qū)域銷售網(wǎng)絡(luò)和展示廳建設(shè)，重點(diǎn)發(fā)展優(yōu)質(zhì)合作伙伴，市場份額持續(xù)提升，從而帶動雷曼光電國內(nèi)營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)快速增長。

2021年，雷曼光電在國內(nèi)市場上，將有望延續(xù)2020年Q4的復(fù)蘇趨勢。據(jù)此前半年報(bào)數(shù)據(jù)，2021H1公司國內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收2.49億元，同比增長158%。