【中國數字視聽網訊】2018年上半年，從全球液晶電視面板的出貨數量來看，同比依然維持較大幅度增長，但因小尺寸的占比過高，出貨面積增速放緩，對于不斷增長的面板產能的去化顯得乏力。而在面板價格下降以及全年達成銷售目標的刺激下，品牌在終端市場展開積極的價格促銷，國內市場“6.18”促銷如火如荼，北美市場也提前進行促銷。

根據群智咨詢“供需模型”測算，2018年二季度全球液晶電視面板的供需比達到9.4%，供需嚴重失衡，面板價格在4月和5月份降幅擴大，部分尺寸出現補跌行情。隨著海外市場旺季備貨逐步啟動，且面板廠不斷的調整產能策略，預計從6月份開始液晶電視面板價格降幅有望收窄。而三季度供需形勢能否恢復平衡，面板價格能否止跌回穩?群智咨詢認為，影響未來供需形勢及價格走勢的因素主要表現在以下幾個方面：

1、需求能否實現旺季效應。

品牌在終端市場的積極價格促銷，能否帶動需求恢復是市場的最關鍵最核心的因素。

①全球政治經濟局勢能否緩解

2018二季度全產業經歷著復雜的局面，全球范圍內多重不穩定因素疊加，全球政治經濟格局震蕩。美元持續走強，許多新興國家的金融市場面臨崩盤，消費者購買能力下降。同時，中美等大國之間的貿易摩擦不斷，關稅波動的風險加大，使得渠道和品牌的備貨策略更加保守。下半年全球政治經濟局勢能否好轉對全球電視市場的信心恢復至關重要。

②大尺寸需求能否迎來爆發

全球電視市場規模難現高速增長，而不斷增長的高世代面板產能主要依靠大尺寸化帶動需求面積增長來去化。群智咨詢認為一方面品牌要積極的引導消費者大屏消費;同時，也需要品牌和面板廠商積極合作，推動全球電視市場的尺寸結構革新。

根據群智咨詢研究數據顯示，過去的一年多時間，大尺寸特別是65"及以上尺寸段的需求增長緩慢，比如：65"在整個全球電視面板出貨總量中的占比一直維持在4.4%左右。而隨著電視面板價格的大幅調整，整機的銷售價格也來到人民幣4000元以下，能否拉動三季度65"的需求爆發增長?

另外，32"的比重于數十年來一直維持30%以上，占比穩定。群智咨詢認為，推動大尺寸化的另一個更加行之有效的方式是推動中尺寸替代32"。比如：32"的比重下降5個百分點，需求往43"轉移，將會帶動全年需求面積同比增加2.4%，平均尺寸增加0.5英寸，對需求面積的拉動將非常顯著。

③品牌備貨策略的變化

2018年上半年，雖然全球TV整機市場出貨同比增長，但主流品牌表現依然不如預期。同時，由于面板價格處于下行通道，2018年上半年品牌的備貨策略均比較保守。而三季度是旺季銷售備貨關鍵時期，而且上半年出貨低于預期，下半年則要更加積極的沖刺全年BP，預計三季度品牌的備貨將相對積極，帶動需求逐步恢復。

④品牌庫存消化速度

根據群智咨詢數據顯示，到二季度末品牌庫存維持比較高的水位。其中國際品牌的庫存約為10周，而國內品牌的庫存維持7周以上。通過積極促銷能否帶動銷售好轉，逐步去化過高的庫存?

2、供應端產能能否有效控制。

⑤2018年液晶電視面板產能面積同比增長10.6%

今年全球首條10.5代線量產，另外CEC旗下的兩條8.6代線也開始量產爬坡，加上2017年開始爬坡的產線在今年基本維持滿產稼動，帶動2018年全球液晶電視面板的產能面積同比凈增10.6%，增幅相比其他年份較高，而主要的增長來自于中國面板廠商。但新的產線在爬坡期良率沒法達到業界平均水平，考慮良率等因素的影響，群智咨詢預計2018年實際有效的供應同比增長9.4%。

⑥面板廠商推動產品結構調整

二季度在價格快速下跌的影響下，面板廠開始不斷調整產能結構，減少實際供應。首先，因電視面板獲利能力在各應用中表現相對較差，減少TV面板的產能分配，增加IT等其他應用的產能分配。其次，面板廠也在不斷加大新產品和測試產能的投入，占用了部分產能。同時，在電視面板產品組合中，根據需求以及價格的波動進行尺寸間的調整。韓國面板廠持續推動大尺寸戰略，增加65"及以上的超大尺寸產能，中面國板廠積極減少32"的產能，增加43"及55"等中大尺寸的產能，臺灣面板廠則不斷調整庫存結構。這些舉措能否在市場波動的浪潮下實現對供需游刃有余的控制呢?

⑦新產線的產能爬坡進度

2018年新增的產線集中在中國大陸，雖然行情不景氣，但新增的產線依然是以產能爬坡為第一重任，預計到2018年底，BOE的10.5代線和CEC的2條8.6代線將達到滿產目標，因此，下半年的產能增長速度也是重要因素之一。

⑧面板廠商考慮調整稼動率

面板價格經歷這一輪向下調整之后，主流尺寸價格逐步接近現金成本，使得液晶電視面板生產越多，將面臨越多的虧損。韓臺廠商在考慮調整稼動率，通過減產來控制產出。但受到以下等方面的影響，面板廠尚未明確減產計劃。首先，面板的備貨旺季即將到來，面板廠對市場需恢復的信心有所增強;其次，由于產能過剩嚴重，小范圍的調整對市場形成的影響非常有限，而且會造成市場份額丟失;最后，減產之后因部分固定成本并不能減少，面板的總成本隨之增加，將會使得獲利更加艱難。

但是不管怎么說，2018年的供需嚴重失衡，群智咨詢認為當前適當的調整稼動率是調節供需失衡最行之有效的辦法。

受到以上需求端及供應端的多個因素的影響，下半年市場能否扭轉局勢，實現供應平衡依然存在不確定性。群智咨詢會持續的分析市場變動，針對三季度的市場供需做進一步的研究預測。整體來看，群智咨詢預測液晶面板的價格最近2個月將依然維持下降趨勢，但是降幅將大大收窄。而32"面板價格已經接近現金成本，特別在面板廠積極調整產能的帶動下，預計價格將逐步止跌回穩。

（編輯：bingjiling）