【中國數(shù)字視聽網(wǎng)訊】經(jīng)過2010年的快速擴張后，LED顯示屏行業(yè)進入整合期。大部分企業(yè)都陷入毛利率下降、營收增長遲緩的階段，再加之行業(yè)整體競爭情況混亂，集中度低，市場普遍認為LED顯示屏行業(yè)無競爭壁壘、同質(zhì)化嚴重、投資價值較小。但通過對產(chǎn)業(yè)鏈的深入發(fā)掘，我們不難發(fā)現(xiàn)出口型LED企業(yè)受益于成本優(yōu)勢、技術水平發(fā)展和廣闊的海外市場空間三方面的因素，未來增速依舊良好，投資者可適當關注受益于出口業(yè)務快速發(fā)展的相關企業(yè)。

LED顯示屏具備成本優(yōu)勢

從LED顯示屏行業(yè)來看，國內(nèi)企業(yè)較國外企業(yè)具備一定的成本優(yōu)勢。目前，國內(nèi)LED顯示屏售價約為國外同類產(chǎn)品的30%-50%，但仍能保持較佳的毛利率，主要原因是國內(nèi)基本材料價格便宜和增值稅退稅政策。這兩方面的因素使得國內(nèi)LED顯示屏成本約為國外LED顯示屏成本的30%左右，低成本極大地提高了國內(nèi)產(chǎn)品的競爭力。

同時，采用國產(chǎn)燈管也大幅壓低了成本。從國內(nèi)LED顯示屏的成本構成看，其中占比最大的為LED燈管，基本占比達到39%。國內(nèi)led大屏幕企業(yè)大多采用國內(nèi)的LED燈管，或者自行封裝LED燈管，而巴可、達科等國外企業(yè)多采用國際廠商（日亞、科銳）的燈管。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)的LED燈管價格約為國際廠商的1/3,如果假設國內(nèi)外其他成本都相同，則僅由于國內(nèi)外燈管的價差，國內(nèi)顯示屏成本就較國際廠商低約44%。

云上光電:外貿(mào)市場和細分市場將成為led大屏幕產(chǎn)品主戰(zhàn)場

另外，國外平均工資約為中國的7倍，如果假設其他成本不變，僅人工成本一項，國內(nèi)led大屏幕整體成本便較國外低17%。而空箱體、鋼架、PCB板等產(chǎn)品國內(nèi)外均價差距都較大，再加上整體設計等費用，綜合考慮國內(nèi)產(chǎn)品成本約為國外產(chǎn)品的30%-50%。國內(nèi)的LED顯示屏出口將享受17%的增值稅退稅，據(jù)估算政府支持將進一步降低成本。

國內(nèi)市場受限，海外市場廣闊

LED顯示屏行業(yè)在經(jīng)歷了2010年的爆發(fā)式增長之后，整體增速將出現(xiàn)較大幅度的下滑。從各個企業(yè)的數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，雖然整體的增速有所放緩，但出口情況明顯好于內(nèi)銷情況。其中雷曼光電、奧拓電子、利亞德三家企業(yè)2012年銷售收入增長率均大于30%，而同期大部分企業(yè)國內(nèi)業(yè)務銷售收入增速基本維持在-10%至10%之間。

目前，國內(nèi)外企業(yè)技術水平已經(jīng)基本相當。從終端客戶以及下游應用來看，艾比森、聯(lián)建光電、雷曼光電、、云上光電（www.led-clouds.com）、洲明科技均承接了較多的大型項目。從大型展會至體育中心，再到鳥巢與世博會展示屏，可以說國內(nèi)LED顯示屏雖然與國外廠商尚有一定差距；但是除了超高端產(chǎn)品，采用國內(nèi)LED燈管的顯示屏均可以達到要求。

未來，國內(nèi)LED顯示屏制造商憑借產(chǎn)品較高的性價比，出口業(yè)務還將快速發(fā)展。擁有15年led顯示屏應用產(chǎn)品制造經(jīng)驗的云上光電王總稱，外貿(mào)市場或將成為led大屏幕產(chǎn)品主戰(zhàn)場。國內(nèi)相關上市公司有望獲得較大的發(fā)展空間，投資者可適當關注受益于出口業(yè)務快速發(fā)展的相關企業(yè)和有成熟的新產(chǎn)品開發(fā)體系的led顯示屏制造企業(yè)。

細分市場加入LED大屏幕產(chǎn)品主戰(zhàn)場

云上光電是一家擁有15年led顯示屏應用產(chǎn)品生產(chǎn)制造經(jīng)驗的老牌工廠，面積近8000平米，員工人數(shù)達200余人，是LED顯示屏眾多工廠中典型的準大型，綜合類工廠之一。對于led顯示屏行業(yè)中仍處于向上發(fā)展期的少數(shù)企業(yè)之一，該工廠目前的市場定位和產(chǎn)品線規(guī)劃在行業(yè)中確具有一定的代表性。

云上光電:外貿(mào)市場和細分市場將成為led大屏幕產(chǎn)品主戰(zhàn)場

記者通過對該工廠的走訪發(fā)現(xiàn)：從云上光電整體的業(yè)績表現(xiàn)來看，戶外高清LED廣告機、高清戶外商鋪LED全彩櫥窗屏這一細分市場和led應用產(chǎn)品渠道市場占有相當大的比重；對于工程項目類市場，該公司只涉足百余平米的大型屏體工程項目。云上光電高層介紹，公司目前的產(chǎn)品經(jīng)營策略是繼續(xù)做大做強細分市場和渠道市場的前提下，逐步實現(xiàn)產(chǎn)品和盈利模式初級多元化，并最終使云上光電發(fā)展成LED顯示屏行業(yè)具有較大品牌知名度，綜合性大型品牌制造商。就算擁有足夠的渠道資源和現(xiàn)金流，孤注一擲的押寶渠道市場或者工程市場都是不可取的。顯而易見，并不是云上光電一家企業(yè)，細分市場已經(jīng)成為眾多LED顯示屏廠家爭奪的主要市場之一，也逐漸升級為LED顯示屏應用產(chǎn)品的主戰(zhàn)場。

（編輯：daisy）