【中國數字視聽網訊】小間距LED顯示屏(LED電視)業務已然進入爆發增長階段。公司LED電視業務市場接受度高,12年銷售收入約1.5億,13Q1實現銷售收入3378萬元。目前LED電視業務訂單需求旺盛,我們預計今年LED電視業務收入可望翻番,達到3億元。

據了解，LED小間距電視產品是利亞德首發并率先進入市場的高端產品，主要運用在調度室、會議室等，定制產品居多。LED小距離電視指的是點間距在4mm以下的顯示產品，目前公司研發的LED小間距電視產品已經系列化、標準化，成功投入市場的LED小間距電視產品包括點間距為4mm、3.125mm、2.5mm、1.9mm及1.6mm的產品，其優勢是亮度高、整體無拼縫任意造型、壽命長、高效節能、視角廣、響應時間短、重量輕、立體顯示等。

LED電視前景廣闊,將成為公司未來業績重要支撐。LED電視憑借無拼接縫,高亮度,高刷新率等優勢將逐步打開軍隊、政府、廣告等顯示項目,后續有望進入指揮、調度、監控、高端別墅等高端顯示領域。整體市場規模遠超60億元,足以支撐LED電視的快速成長。

小間距LED先發優勢明顯,領先競爭對手1-2年。小間距顯示屏指間距在2.5mm以及以下的LED顯示屏。小間距屏需要采用特制的LED產品,且對制程有全新要求。利亞德花費約3年時間才成功制作出小間距產品。目前公司擁有2.5、1.9、1.6mmLED屏,更小間距的產品也在研發和試生產過程中,公司在小間距LED產品上擁有明顯先發優勢。

全彩屏業務今年情況明顯優于去年。12年由于整個LED行業洗牌現象嚴重,導致整體全彩屏銷售情況不佳。今年公司積極開拓海外市場,形勢明顯優于去年,我們預計今年公司全彩屏業務今年將保持約30%的增長,一改12年下滑的情況。

給予公司增持評級,目標價15元。公司小間距LED顯示屏已經進入爆發階段,且后續市場空間廣闊。我們預計利亞德13-15年凈利潤將分別達到7700萬元、1.02億元、1.39億元,EPS將分別達到0.52元、0.68元、0.93元。我們給予公司2013年30倍PE,目標價15元,增持評級。

（編輯：daisy）